РЫНОК НЕФТИ И ГАЗА
ЛИДЕР ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ЭКОНОМИКИ
Значение нефтяной и газовой
промышленности для России трудно
переоценить. Наша страна обладает одним из самых больших в мире
потенциалов
топливно-энергетических ресурсов. На 13% территории Земли, в стране,
где
проживает менее 3% населения мира, сосредоточено около 13% всех мировых
разведанных запасов нефти и 34% запасов природного газа.
Нефть и газ являются основными источниками экспорта, а налоговые
платежи
«Газпрома» и крупнейших нефтяных компаний являются
одним из основных источников
наполнения бюджета.
Топливно-энергетический комплекс (ТЭК) – безусловный лидер российской экономики. Именно в этой области сосредоточены наибольшие финансовые средства. На долю ТЭК приходится около четверти производства валового внутреннего продукта, до трети объема промышленного производства, около половины доходов федерального бюджета, экспорта и валютных поступлений страны. Кроме того, топливно-энергетические предприятия являются одними из наиболее динамично развивающихся компаний среди предприятий отечественного крупного бизнеса.
По данным Федеральной службы госстатистики (Росстат) обороты российского нефтегазового комплекса постоянно увеличиваются.
Нефть
| 2003 | 2004 | Изменение, % | |
| Добыча | 421,2 млн. тонн | 458,7 млн. тонн | 8,9% |
| Экспорт | 233,8 млн. тонн |
257,4 млн. тонн |
15% |
Нефть обеспечила почти треть всего российского экспорта: удельный вес нефти в общем объеме российского экспорта в 2004 году составил 32,1%.
Природный газ
| 2003 | 2004 | Изменение, % | |
| Добыча | 620,4 млрд. кубометров | 632,8 млрд. кубометров | 2% |
| Экспорт в страны дальнего зарубежья и Балтии | 127,3 млрд. кубометров | 131,4 млрд. кубометров | 3,2% |
По оценкам Минпромэнерго РФ примерно 90% всей добычи газа пришлось на «Газпром», остальное – на независимых производителей, главным образом нефтяные компании.
Основным рынком сбыта российской нефти является Европа.
Сейчас в европейские страны направляется 93% всего экспорта нефти из
России.
Но, тем не менее, растут поставки в страны Азиатско-Тихоокеанского
региона. На
этом рынке преобладают поставки в Китай, кроме того, Поднебесная
обеспечивает
основной прирост экспорта российской нефти в АТР. На американском рынке
основным потребителем нефти из РФ являются США, но эти поставки не
играют
заметной роли общем объеме экспорта.
По прогнозам экспертов, в будущем Европа сохранит роль главного рынка сбыта российской нефти. Развитию в других направлениях мешает слишком узкая «труба»: ресурсов для транспортировки и хранения нефти не хватает. Тем не менее, положительные изменения есть: Россия стремится укрепить свои позиций на рынках АТР и США и для этого разрабатывает проекты строительства новых трубопроводов на Дальний Восток.
МИРОВОЙ СПРОС
Мировой спрос на нефть увеличивается каждый год, что в свою очередь ведет к повышению цен на «черное золото». В 2004 г. отмечен рекордный рост потребления нефти, который стал одной из причин рекордного роста цен. В целом за пять лет начиная с 2000 г. потребление нефти в мире выросло на 7,5%. Лидером роста стал Азиатско-Тихоокеанский регион. Нефтяной рынок Европы и стран СНГ по темпам роста отстает и от рынка АТР, и от рынка Северной Америки.
Рис. 1. Динамика цен на нефть (US$ за баррель, 2000 – 2005 гг). Источник – Reuters.
В настоящее
время более 70% роста потребления нефти в мире
обеспечивают развивающиеся страны. Среди них лидирует Китай, который за
пять
лет увеличил потребление нефти на 94 млн т. в год и обеспечил 31% роста
потребления нефти в мире.
РОССИЙСКИЕ КОМПАНИИ
Повышение мировых цен на энергоносители, увеличение добычи, внедрение новых промышленных и управленческих технологий обеспечивают рост оборотов и капитализации российских нефтяных и газодобывающих компаний. В результате цена акций большинства ведущих компаний отечественного ТЭК за последние несколько лет постоянно увеличивалась.
Рис. 3. Цена акций «Сургутнефтегаза” (US$, 2000 – 2005 гг). Источник – Reuters
Рис. 4. Цена акций “Сибнефти” (US$, 2000 – 2005 гг). Источник – Reuters.
В то же время, по мнению многих специалистов, акции российской “нефтянки” недооценены по сравнению с акциями зарубежных компаний из этой отрасли. Хотя отечественные компании по объемам добычи и размерам доказанных запасов сравнимы по величине с западными, их стоимость во много раз меньше.
Ситуация в газовой отрасли несколько сложнее: главый “добытчик” – “Газпром” – отличается громоздкой бизнес-структурой, а столь необходимые внутренние реформы в компании постоянно откладываются. Тем не менее, доходы газового монополиста от экспорта за рубеж растут благодаря высоким ценам на энергоносители. Корпорация увеличивает объемы добычи и осваивает новые месторождения, а ожидаемая либерализация оборота акций превратит ценные бумаги “Газпрома” в привлекательный финансовый инструмент.
Рис. 5. Цена акций “Газпрома” (руб, 2000 – 2005 гг). Источник – Reuters.
Учитывая вышесказанное, можно смело утверждать, что инвестиции в ценные бумаги российского ТЭК на сегодняшний день – одно из наиболее выгодных финансовых вложений. Устойчивый спрос и высокие мировые цены на энергоносители, крупные инвестиции в инфраструктуру и разработку новых месторождений, процессы реструктуризации для повышения эффективности бизнеса, запущенные во многих компаниях, делают активы российской “нефтянки” и газовой отрасли объектом выгодного вложения капиталов.
Еженедельные обзоры рынка нефти и газа